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选择股票时先看这两点

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对公司所在的行业选择和其竞争计谋可以直接决议公司未来的生死。想要追随一家公司生长,获得超额回报,一定要选择行业好,竞争计谋好的公司。这是一个大前提,具有一票否决权!

一家好公司两者兼备,缺其一都是不利条件。行业好然则缺乏竞争计谋,则无法保证利润。有竞争优势但行业欠好,则一落千丈,总有衰退的一天。

为何行业是第一位?有两点:

第一,企业所在的行业将直接决议公司财报的结构特征以及盈利能力。

第二,行业决议了一个公司缔造价值的天花板有多高。

若何从企业竞争战略看企业的未来生长?

我们以运营模式的差别主要把企业分为两类:

第一类是以降低成本,优化生产线或生态链的低成本生产或服务型企业,好比汽车制造,化工,工业制造等等。

第二类是通过不停创新,新手艺,新科技,新服务类型公司,好比智能手机,fintech,云盘算等等。

我们首先来说说若何剖析成本优势的企业。

成本优势顾名思义,即以低成本获得行业竞争优势。我们可以把成本优势企业大致分为6类。

第一,简化,单一化产物链从而降低成本。这一类的公司好比廉价航空公司。像是海内的春秋航空,美国的西南航空。

第二,改善设计从而降低成本。

第三,降低原材料成本,采购成本。好比沃尔玛。

第四,降低人工用度成本。

第五,生产创新及自动化。好比福耀玻璃。

第六,规模效应成本优势。好比美的电器,顺丰快递。

总结来说,成本优势计谋更适合无法提供差异化产物或服务的行业。从而以成本优势树立护城河,提高潜在竞争对手的准入门槛。

再来说说第二类差异化竞争优势的创新型企业。

差异化竞争即自己的产物与竞争对手有显著的区别,针对的用户有用户粘性,不会容易替换其他产物。好比B站相比于优爱腾,即差异化优势。

这种计谋的焦点是取得某种对主顾或用户有价值的独特性。

判断一家公司是否具有显著差异化竞争优势,可以直接从毛利率出发。毛利率越高,那么差异化越显著。

差异化竞争优势的公司主要具有以下特征:

第一,可以有许多途径缔造公司与竞争对手产物之间的差异,而且这种差异被主顾认为是有价值的。

第二,主顾对产物的需求和使用要求是多种多样的,即主顾需求是有差异的。

第三,接纳类似差异化途径的竞争对手很少,即真正能够保证公司是“差异化”的。

第四,手艺变化很快,市场上的竞争主要集中在不停推出新的产物特色。

一般而言,手艺型公司依赖手艺来获得利润,产物或服务的直接成本占收入的比重不高,因此毛利率往往比较高。

差异化竞争优势除了上面说到的提升用户粘性,还能拥有订价权,削弱供应商和用户的讨价还价能力。

公司焦点竞争力或者说护城河指的就是公司无法被模拟、无法被逾越的能力。而公司的竞争优势是否可连续是我们最主要的考察尺度。

第一,竞争优势要具有持久性。是否能够源源不停发生利润?公司能够连续创新,产物或服务能否连续保证质量等等。

第二,其竞争优势无法转移。其焦点手艺或者资源越难转移,其竞争优势越可连续。最近人人都很熟悉的例子就是芯片和光刻机。实在苹果公司的生态,抖音的用户都算是难转移的资源。

第三,其竞争优势无法被复制。做到这一点异常难,能做到的企业都可以轻松成为龙头企业。当你的手艺或服务无法被复制,那其他人包罗竞争对手都市成为你的潜在客户。

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